STX, 흥아해운으로부터 산업용밸브 제조업체 ‘PK밸브’ 169억원에 인수

STX와 STX마린서비스는 31일 흥아해운이 보유 중인 국내 최대 산업용 밸브 제조업체 PK밸브㈜(舊범한금속공업㈜) 지분 37.37%를 169억원에 인수하기로 결정했다고 공시했습니다. 경영난을 겪고 있는 흥아해운은 지난 3월 워크아웃(기업개선작업)을 신청하고 보유한 자산과 지분 매각 등의 자구 개선안을 진행하고 있는데, 지난 6월 PK밸브를 공개경쟁 입찰 방식으로 매각한다고 발표한 바 있습니다.

​

PK밸브㈜는 1968년 설립되어 초저온용 금속시트 버터플라이밸브를 비롯해 해양플랜트용 밸브, 육상플랜트용 밸브 등을 주력으로 국내 최대의 산업용 밸브 제조회사입니다. 2019년 매출 951억원, 영업이익 22억원, 세전감가상각전 현금영업이익(EBITDA) 55억원이었으며, 2020년 반기 실적을 감안하면 전년도와 거의 비슷한 수준이 될 것으로 보입니다. EBITDA 55억원, 금융차입금 약500억원, 자본가치 약500억원(= 190 ÷ 37.37%)를 감안하면 EV / EBITDA 약18배가 적용된 것으로 보여 조금 비싸게 인수한 것을 보입니다. 다만, 매출액 1,500억원 이상, 영업이익율 5% 이상을 달성한다면 투자목적을 달성할 수 있을 것 같습니다.