사업가를 위한 "보물이야기"

▶ 글로벌 완성차 업체의 지배구조는 크게 패밀리 위주, 정부 위주, 이사회 위주로 구분될 수 있습니다. 나라별 회사별 약간씩 다른 구조를 보이고 있으며 어떤 지배구조가 향후 급변하는 시장환경에 잘 적응하여 살아 남을지는 지켜볼 일입니다. 전기차 및 수소전기차를 위한 인프라도 필요하고 차량공유, 자율주행과 관련된 제도 개선도 필요한 만큼 정부의 역할도 중요하며, 새로운 패러다임을 선점하기 위한 경영진의 올바른 판단도 중요한 요소로 작용할 것으로 보입니다. 요즘 과감한 구조조정과 글로벌 연합을 하면서 새로운 변화에 빠르게 움직이고 있습니다. ​ 1) 유럽계 기업들 ▶ 폭스바겐(Volkswagen)은 페르디난드 포르쉐(Ferdinand Porche, 다임러 벤츠 직원 이었고, 히틀러에 협조했다는 이유로 20개..

(2019년 9월 정리) 주요 글로벌 자동차기업의 영업이익율은 평균적으로 5 ~ 10% 사이에 분포하고 있습니다. 현대 기아자동차의 수익성이 점점 떨어지고 있는 추세이며, 포드자동차와 더불어 수익율이 최하위에 머물고 있습니다. 지리자동차의 15% 이상 영업이익율은 무형자산비중[재무구조 분석에서 추가 검토 예정]이 높은 점 등을 고려해 볼 때 신뢰할 만한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. ​ 글로벌 자동차기업의 원가구조는 구체적인 파악이 쉽지 않아 현대기아자동차의 사례를 보고 추정을 해 보았습니다. 두 회사 합산 기준으로 원가(판매관리비 포함)에서 재료비가 65%, 인건비 10%, 개발비와 상각비의 합산이 5%로 총80% 정도이며 나머지 비용은 20% 정도 발생하는 것으로 추정됩니다. (현대차의 재료비 비중..

(2019년 7월 정리) ▶ 글로벌 완성차(자동차)업체 중 상위 15위권 업체는 2018년 기준 전체 판매량의 약 82%를 차지 하고 있으며, 매출액 기준으로는 약 90%를 차지하고 있습니다. 2018년 비율이 약간 상승 하였으며, 비율은 과거 6년간 큰 변동 없이 80% 내외와 90% 내외의 비율입니다. ▶ 최근 6년간 판매량 1위는 폭스바겐이 차지하고 있으며, 르노-닛산-미쓰비시 자동차가 2위, 토요타는 안정적인 판매를 지속하고 있습니다. 미국계 자동차 회사들인 포드와 GM의 경우 판매량이 줄어드는 추세입니다. ​ ▶ 국내업체인 현대기아차의 경우 2015년 이후 주춤하고 있으나 2018년에 현상유지를 하며 판매량기준 글로벌 순위 5위로 시장점유율 7.8%를 유지하고 있습니다. ▶ 매출액 기준으로는 토..

1) 국가별 자동차 생산량 추이 ​ 국가별 자동차생산은 중국이 글로벌 생산량의 약30% 내외로 압도적으로 많으며 다음으로 미국과 일본이 10% 내외 나머지 10위권 이내 국가들은 5% 내외의 생산을 하고 있습니다. 생산량의 증가는 중국, 인도가 급격하게 증가하고 있으며, 멕시코도 최근 10년간 증가하여 2018년에는 한국을 7위로 밀어내고 6위까지 오른 바 있습니다. ▶ 중국의 자동차 생산량은 30% 가까이 성장을 했지만, 대부분은 국내 판매 목적으로 생산하였기 때문에 아직까지 중국에서 생산하여 수출하는 것은 거의 없다고 보면 됩니다. 2017년 글로벌 판매량 중 30.1%가 중국이므로 중국에서 생산된 것은 거의 다 소진되는 것으로 추정됩니다. [중국시장 추후 분석] ​ ▶ 미국은 생산량이 11% 내외 ..

(2019년 10월 작성) 글로벌 완성차 업체의 부채비율은 미국과 유럽기업은 250% 이상을 유지하고 있고, 한중일 기업의 경우 대부분 200%이하를 유지하고 있습니다. 현재는 기준금리가 (-)금리를 유지하고 있는 일본이나 유럽은 물론 낮은 기준금리로 인하여 부채에 대한 부담이 크지 않지만, 금리가 높아지기 시작하면 미국 및 유럽계 기업의 자본구조에 대한 리스크가 있으므로 유의해야 합니다. 자산회전율 (매출액/자산총액)은 대부분의 전통기업이 0.5 ~ 0.8 사이에 분포하고 있습니다. 반면, 볼보, 지리, PSA, FCA, 스즈끼의 경우 1.0보다 높아 자산 규모보다 높은 매출액을 실현하고 있습니다. 낮은 투자로 높은 매출을 올린다는 이야기이니 효율성이 높다고 볼 수 있으나, 고객서비스 부문이나 미래자동..

1) 과거 시장 분석 ▶ 글로벌 자동차 판매량은 2018년 94.6백만대의 실적을 올렸고, 생산량은 이보다 많은 98.5백만대입니다. 판매량은 2017년까지 OICA(세계자동차협회, International Organization of Motor Vehicle Manufacturers) 자료를 인용하되, 2018년 자료는 한국자동차협회 발표에 언급된 LMC Automotive 추정치를 적용하였습니다. (유료자료라서 합계액만 참조하고 업체별 분석이 필요하면 Annual Report참조할 예정) ​ ▶ (2019년 6월 25일 일본차업계 자료 추가) 차량 1대의 평균 판매액을 U$24,000(2013년부터 2018년까지 상위 15개업체 평균은 U$22,189 ~ U$24,634로 아래의 표 참조)이라고 가정..